——浙江亞廈裝飾股份有限公司成功上市的啟示

經(jīng)中國證券監(jiān)督管理委員會核準，浙江亞廈裝飾股份有限公司（簡稱亞廈裝飾）5300萬股社會公眾股于3月23日在深圳證券交易所正式發(fā)行，股票簡稱亞廈股份，發(fā)行價為每股31.86元。
　　亞廈裝飾是中國建筑裝飾行業(yè)的龍頭企業(yè)， 現(xiàn)居中國建筑裝飾行業(yè)百強企業(yè)第2位。亞廈裝飾的主營業(yè)務(wù)是建筑裝飾、幕墻設(shè)計和幕墻施工，其在大型公共建筑、星級酒店、高檔住宅精裝修等細分市場上處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。2007年~2009年，該公司年利潤分別為7050.27萬元、8552.45萬元和13230.17萬元。
　　近20年來，我國建筑裝飾行業(yè)以近20%的年增長率高速發(fā)展。2009年，在全球金融危機的大背景下，我國建筑裝飾行業(yè)總產(chǎn)值達到了1.85萬億元。建筑裝飾行業(yè)不僅創(chuàng)造了近6%的國民生產(chǎn)總值，提供了1400多萬個就業(yè)崗位，還為人們營造了更好的居住環(huán)境和工作環(huán)境，滿足了人們的物質(zhì)和精神需求。
　　資本是市場經(jīng)濟的靈魂。在市場經(jīng)濟環(huán)境中，任何產(chǎn)業(yè)要進一步發(fā)展都必須高度重視資本市場的作用。但是，過去很長一段時間，建筑裝飾行業(yè)在證券市場上并沒有相應(yīng)的地位，甚至連一席之地都沒有。一方面，中國的建筑裝飾企業(yè)絕大部分是民營企業(yè)，習慣選擇漸進發(fā)展的模式，沒有進入資本市場的想法，更缺乏相關(guān)的經(jīng)驗；另一方面，我國的建筑裝飾產(chǎn)業(yè)是在特殊的歷史環(huán)境中萌芽并迅速發(fā)展壯大的，國內(nèi)對這個產(chǎn)業(yè)的特征和本質(zhì)缺乏系統(tǒng)的理論研究，在國外也沒有可以借鑒的經(jīng)驗，導(dǎo)致資本市場對建筑裝飾產(chǎn)業(yè)認知困難。
　　如果說3年前金螳螂的成功上市是建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場的試婚，那么洪濤股份、亞廈裝飾的相繼上市則表明，建筑裝飾產(chǎn)業(yè)越來越受資本市場青睞，資本市場已經(jīng)向建筑裝飾產(chǎn)業(yè)張開了雙臂，建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場聯(lián)姻已成為必然趨勢。
　　事實上，經(jīng)過十幾年的高速發(fā)展，我國建筑裝飾行業(yè)已逐漸涌現(xiàn)出一批龍頭企業(yè)。除已經(jīng)上市的金螳螂、洪濤股份和剛剛上市的亞廈裝飾之外，廣田裝飾、港源裝飾、晶宮裝飾等企業(yè)在行業(yè)中的領(lǐng)先地位也日漸穩(wěn)固，已具備了在資本市場上直接融資的基本條件。
　　隨著市場經(jīng)濟的不斷發(fā)展，資本市場在資源配置中的作用越來越重要。建筑裝飾企業(yè)進軍資本市場是必然趨勢。與資本市場的聯(lián)姻必將為建筑裝飾產(chǎn)業(yè)帶來強勁的發(fā)展動力，必將增強建筑裝飾企業(yè)的競爭力，從而加快建筑裝飾行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化進程。
　　長期以來，我國的建筑裝飾企業(yè)一直面臨著規(guī)模小、特色不鮮明、專業(yè)技術(shù)優(yōu)勢不突出等問題。據(jù)中國建筑裝飾協(xié)會統(tǒng)計，2009年，中國建筑裝飾百強企業(yè)總產(chǎn)值占行業(yè)總產(chǎn)值的5%，占公共建筑裝飾總產(chǎn)值的13%。隨著競爭的日趨激烈，建筑裝飾行業(yè)已進入整合期。截至2008 年底，全國共有建筑裝飾企業(yè)約15 萬家，比2007 年減少了約12%。其中從事公共建筑裝飾的企業(yè)約有4 萬家，比2007 年減少了約3000 家。按照中國建筑裝飾行業(yè)“十一五”規(guī)劃明確的目標，我國要通過技術(shù)研發(fā)和技術(shù)引進，形成一批工廠化生產(chǎn)、標準化施工、具備核心競爭力的現(xiàn)代建筑裝飾企業(yè)；要通過政府和行業(yè)協(xié)會的扶持，形成一批具有國際競爭力、在國際市場上占有一席之地的建筑裝飾企業(yè)。到“十一五”末期，建筑裝飾行業(yè)將出現(xiàn)一批年產(chǎn)值超過30 億元的龍頭企業(yè)，并出現(xiàn)年產(chǎn)值超過50 億元的特大型企業(yè)。
      然而，在激烈的市場競爭中，僅靠企業(yè)資本的漸進式積累很難滿足產(chǎn)業(yè)持續(xù)發(fā)展的需求。
　　資本市場為企業(yè)提供了最直接的融資渠道。通過發(fā)行股票直接融資，可以突破融資瓶頸，完善企業(yè)資本結(jié)構(gòu)；可以利用風險共擔、收益共享的股權(quán)融資機制實現(xiàn)股權(quán)資本收益最大化；還可以通過配股、增發(fā)等方式實現(xiàn)持續(xù)低成本融資。與銀行貸款等間接融資方式不同，直接融資沒有還本付息的壓力，企業(yè)可以投入更多的資金用于技術(shù)研發(fā)，可以有效增強企業(yè)的創(chuàng)新能力。
　　據(jù)了解，亞廈股份此次發(fā)行募集到的資金擬投向4個項目，分別為裝飾部品部件工業(yè)化項目、建筑幕墻及節(jié)能門窗投資項目、市場營銷網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目和建筑裝飾技術(shù)研發(fā)中心項目。在這些項目順利啟動后，該公司的工程配套部件自產(chǎn)能力將大大增強，技術(shù)研發(fā)水平將顯著提高，工藝水平和工程質(zhì)量水平將持續(xù)提高，競爭力將明顯增強。2010年~2013 年，亞廈裝飾爭取實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入年均增長20%~60%的目標。
　　建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場聯(lián)姻必將提升裝飾企業(yè)的管理水平，促進建筑裝飾行業(yè)規(guī)范化發(fā)展。
　　由于歷史的原因，中國建筑裝飾行業(yè)有一種普遍存在的現(xiàn)象——企業(yè)老板（創(chuàng)始人或經(jīng)營者）就是企業(yè)的品牌核心和生產(chǎn)力核心。企業(yè)在基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)建設(shè)方面缺乏民主意識，缺乏穩(wěn)定的管理團隊，缺乏有效的、可以復(fù)制的管理模式。當企業(yè)規(guī)模擴大到超出老板個人控制能力的程度時，效率降低、質(zhì)量下滑、客戶流失等問題就會隨之出現(xiàn)。
　　建筑裝飾企業(yè)改制上市的過程就是企業(yè)明確發(fā)展方向、完善管理制度、夯實發(fā)展基礎(chǔ)、實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的過程。企業(yè)在改制上市前，要分析內(nèi)部和外部環(huán)境，評價自身優(yōu)勢和劣勢，明確定位，使發(fā)展戰(zhàn)略清晰化。在改制過程中，保薦人和律師事務(wù)所、會計師事務(wù)所等專業(yè)機構(gòu)將為企業(yè)出謀劃策，通過清產(chǎn)核資等一系列過程，幫助企業(yè)明確產(chǎn)權(quán)關(guān)系，規(guī)范納稅行為，完善管理，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。企業(yè)上市后，要按照資本市場的標準嚴格要求自己。同時，上市后的退市風險和被并購的風險，將促使企業(yè)高層管理人員更加誠實守信，勤勉盡責。上市必將促進建筑裝飾企業(yè)完善法人治理結(jié)構(gòu)，規(guī)范經(jīng)營，科學(xué)管理。
      建筑裝飾產(chǎn)業(yè)與資本市場聯(lián)姻必將提升裝飾企業(yè)的知名度，塑造和展示良好的裝飾行業(yè)形象。
　　盡管建筑裝飾行業(yè)為中國經(jīng)濟社會發(fā)展作出了重要貢獻，具有良好的成長性，擁有廣闊的發(fā)展空間，但建筑裝飾行業(yè)創(chuàng)造的價值并沒有得到社會的認同，作出的貢獻沒有得到應(yīng)有的尊重，社會公眾對建筑裝飾行業(yè)的印象總是與包工頭、偷工減料、拖欠工資、拖延工期、擾民、污染等聯(lián)系在一起。
　　建筑裝飾企業(yè)進入資本市場證明建筑裝飾企業(yè)的成長性、市場潛力和發(fā)展前景得到了社會的承認。在上市過程中，路演和招股說明書可以展示企業(yè)形象；上市后，公司股票每天的交易行情是千百萬投資者必看的廣告；媒體對上市公司拓展新業(yè)務(wù)和資本市場運作新動向的報道能吸引投資者的眼球；投資機構(gòu)和證券分析師對企業(yè)的實時調(diào)查、分析，可以進一步挖掘企業(yè)潛在的價值。
　　我們相信，隨著亞廈裝飾和更多裝飾企業(yè)的上市，建筑裝飾行業(yè)的整體形象必將煥然一新。
　　多年來，亞廈裝飾堅持創(chuàng)新、共贏、經(jīng)典的經(jīng)營理念，向客戶提供“前期策劃-過程精品-售后延伸”的全程服務(wù)，讓客戶享受最優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，企業(yè)自身也取得了良好的經(jīng)濟效益。亞廈裝飾將以上市為契機，以環(huán)保節(jié)能為方向，形成以室內(nèi)外裝飾、幕墻設(shè)計、幕墻施工為主業(yè)，以部品部件工廠化生產(chǎn)、裝配化施工為生產(chǎn)模式的一體化裝飾產(chǎn)業(yè)格局。同時，該公司將利用已有的品牌影響力，不斷開發(fā)新技術(shù)、新產(chǎn)品，努力實現(xiàn)企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，繼續(xù)充當行業(yè)先鋒。